ابراهیم حبیباللهی، در گفتوگو با خبرنگار ایمنا با اشاره به تحولات بازار طلا و ارز در روزهای اخیر اظهار کرد: بازار طلا در روزهای اخیر تحت تأثیر همزمان دو متغیر اصلی، یعنی نرخ ارز در داخل و قیمت اونس جهانی قرار گرفته است و برای تحلیل دقیق روند بازار باید این دو مؤلفه را در کنار یکدیگر مورد بررسی قرار داد.
وی افزود: اخبار و تحولات سیاسی منطقه و افزایش گمانهزنیها درباره مسیر مذاکرات و میانجیگریهای سیاسی، بر انتظارات فعالان بازار ارز اثر گذاشته است. تغییر این انتظارات موجب شد نرخ دلار نسبت به سطوح قبلی خود عقبنشینی کند و در محدوده کانال ۱۸۰ هزار تومان قرار گیرد. در روزهای ۲۰ و ۲۱ مرداد نیز دلار آزاد در محدوده ۱۸۵ تا ۱۸۷ هزار تومان معامله شد و در ۲۲ مرداد همچنان در همین محدوده قرار داشت.
افت دلار با رشد اونس جهانی خنثی شد
عضو هیئترئیسه اتحادیه طلا و جواهر اصفهان گفت: با وجود کاهش نرخ ارز، قیمت طلا در بازار داخلی متناسب با افت دلار کاهش پیدا نکرده است؛ زیرا در همین بازه زمانی، اونس جهانی طلا در سطوح بالایی قرار داشت. در ۲۱ مرداد، قیمت اونس جهانی تا محدوده ۴۴۲۴ دلار افزایش پیدا کرد و همین رشد توانست بخش مهمی از اثر کاهشی نرخ دلار بر بازار داخلی را خنثی کند.
وی تصریح کرد: در ۲۲ مرداد نیز بازار جهانی وارد مرحله اصلاح شد و قیمت اونس تا محدوده ۴۳۷۸ دلار کاهش پیدا کرد. بنابراین طی این چند روز شاهد نوسان قابل توجه در بازار جهانی طلا بودیم، اما با وجود این اصلاح، اونس همچنان در محدوده بسیار بالایی قرار دارد.
رئیس انجمن تولیدکنندگان و صادرکنندگان طلا گفت: وقتی نرخ ارز داخلی کاهش پیدا میکند، اما قیمت جهانی طلا افزایش مییابد، طبیعی است که قیمت طلا در بازار ایران متناسب با کاهش دلار پایین نیاید. به همین دلیل، در روزهای اخیر بازار طلا برخلاف انتظار برخی فعالان که منتظر افت محسوس قیمت بودند، مقاومت بیشتری از خود نشان داد.
حبیباللهی ادامه داد: در واقع، قیمت طلا در بازار داخلی حاصل برآیند نرخ ارز و قیمت جهانی اونس است و نمیتوان با بررسی یکی از این دو متغیر درباره مسیر بازار تصمیم گرفت. ممکن است دلار چند هزار تومان کاهش پیدا کند، اما افزایش چند ده دلاری اونس جهانی بتواند اثر این کاهش را در بازار داخلی خنثی کند. اتفاقی که طی روزهای اخیر رخ داده نیز در همین چارچوب قابل تحلیل است.
وی اضافه کرد: گزارشهای بازار در ۲۱ مرداد نیز نشان میدهد اونس جهانی در محدوده ۴۴۰۰ دلار قرار داشته و قیمت طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی حوالی ۱۹ میلیون و ۲۰۵ هزار تومان معامله شده است.
حباب منفی طلا و کاهش حباب سکه
حبیباللهی با اشاره به وضعیت حباب بازار طلا اظهار کرد: یکی از شاخصهای مهم برای تحلیل شرایط فعلی، فاصله میان قیمت طلای داخلی و ارزش محاسباتی آن بر اساس نرخ اونس جهانی و نرخ ارز است. در مقطع مورد بررسی، این فاصله حتی به محدوده حباب منفی رسیده است؛ بهطوری که قیمت هر مثقال طلا حدود ۲ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان و قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۵۷۰ هزار تومان پایینتر از ارزش متناظر محاسباتی قرار گرفته است.
وی افزود: حباب منفی به این معناست که قیمت معاملهشده در بازار داخلی پایینتر از ارزش تئوریک طلا بر اساس اونس جهانی و نرخ ارز قرار گرفته است. البته نباید از این موضوع چنین برداشت کرد که قیمت طلا در کوتاهمدت حتماً افزایش پیدا خواهد کرد؛ زیرا نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، میزان تقاضا و شرایط سیاسی میتوانند این فاصله را تغییر دهند.
عضو هیئترئیسه اتحادیه طلا و جواهر اصفهان درباره وضعیت سکه نیز گفت: در این مقطع، سکه امامی حدود ۱۹۰ میلیون تومان، سکه بهار آزادی حدود ۱۸۷ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان، نیمسکه حدود ۹۶ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان، ربعسکه حدود ۵۳ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان و سکه یکگرمی بانک مرکزی حدود ۲۷ میلیون تومان قیمت دارد.
وی ادامه داد: نکته قابل توجه، وضعیت حباب سکه است. حباب سکه در مقایسه با دورههایی که شاهد رشد شدید تقاضای سفتهبازانه بودیم، در سطوح پایینتری قرار گرفته است. بر اساس دادههای بازار در ۲۲ مرداد، سکه امامی حدود ۱۹۰ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان، سکه بهار آزادی حدود ۱۸۶ میلیون و ۷۹۰ هزار تومان، نیمسکه ۹۶ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان و ربعسکه ۵۳ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان قیمتگذاری شده است.
حبیباللهی خاطرنشان کرد: کاهش سهم حباب در قیمت سکه اهمیت زیادی دارد؛ زیرا در چنین شرایطی، قیمت سکه بیشتر از دورههای حبابی، از ارزش طلای موجود در آن و متغیرهای اصلی بازار اثر میگیرد. به همین دلیل، برای ارزیابی بازار باید هم قیمت سکه و هم فاصله آن با ارزش ذاتی مورد توجه قرار گیرد.
بازار طلا؛ فرصت ورود یا میدان پرریسک؟
عضو هیئترئیسه اتحادیه طلا و جواهر اصفهان خاطرنشان کرد: از منظر سرمایهگذاری، شرایط فعلی برای افرادی که به هر دلیل تاکنون وارد بازار طلا نشدهاند، قابل بررسی است. در حال حاضر از یک سو اونس جهانی در محدوده ۴۴۰۰ دلار قرار دارد، از سوی دیگر نرخ دلار نسبت به سطوح بالاتر اخیر عقبنشینی کرده و حباب سکه نیز در سطح محدودی قرار گرفته است. مجموع این عوامل شرایط متفاوتی را نسبت به دورههایی ایجاد کرده که همزمان شاهد رشد شدید دلار، افزایش اونس و شکلگیری حباب سنگین در بازار سکه بودیم.
وی تأکید کرد: با این حال، من این شرایط را به معنای توصیه قطعی برای خرید نمیدانم. بازار طلا همچنان تحت تأثیر ریسکهای سیاسی و اقتصادی قرار دارد و هیچکس نمیتواند مسیر نرخ ارز یا اونس جهانی را با قطعیت پیشبینی کند. بنابراین افرادی که قصد ورود به این بازار را دارند باید بر اساس توان مالی، افق سرمایهگذاری و میزان ریسکپذیری خود تصمیم بگیرند.
رئیس انجمن تولیدکنندگان و صادرکنندگان طلا اضافه کرد: در بازار جهانی نیز عوامل مختلفی بر قیمت طلا اثر میگذارند. سیاست پولی آمریکا، تحولات ژئوپلیتیکی، انتظارات مربوط به نرخ بهره و تقاضای سرمایهگذاری از جمله عوامل مهم تعیینکننده مسیر این فلز گرانبها هستند. در روزهای اخیر نیز طلا در محدوده تاریخی بالایی معامله شده و حتی پس از اصلاح قیمت در ۲۲ مرداد، اونس جهانی همچنان در محدوده بالای ۴۳۰۰ دلار قرار دارد.
وی گفت: بنابراین برای تحلیل بازار داخلی نباید تنها به کاهش یا افزایش روزانه دلار توجه کرد. ممکن است دلار چند هزار تومان کاهش پیدا کند، اما اگر اونس جهانی در همین زمان دهها دلار افزایش پیدا کند، اثر کاهش نرخ ارز بر قیمت طلا خنثی میشود. در مقابل، اگر هر دو متغیر در مسیر کاهشی قرار گیرند، فشار نزولی بر بازار داخلی نیز افزایش خواهد یافت.
حبیباللهی در پایان خاطرنشان کرد: در شرایط فعلی، بازار طلا در نقطهای قرار گرفته که اونس جهانی در سطح بالا، نرخ ارز داخلی پایینتر از سقفهای اخیر و حباب سکه محدود است. بنابراین برای سرمایهگذاران، مهمترین موضوع دنبال کردن هیجانی قیمت نیست، بلکه باید نسبت میان قیمت جهانی، نرخ ارز و حباب داخلی را بررسی کنند. اگر این سه مؤلفه همزمان مورد توجه قرار گیرد، تصمیمگیری در بازار طلا منطقیتر و همراه با مدیریت ریسک خواهد بود.
نظر شما