به گزارش خبرگزاری ایمنا، بازار سکه در بازه هفته جاری با وجود اصلاح مقطعی در روز پایانی، در مقیاس هفتگی عملکردی صعودی و قابل توجه ثبت کرد. دادهها نشان میدهد هر دو نماد اصلی بازار سکه بهار آزادی و سکه امامی تحت تأثیر رشد متغیرهای بنیادین، افزایش تقاضای سرمایهگذاری و انتظارات تورمی، در مسیر افزایشی قرار گرفتهاند و در ابتدای هفته، سکه بهار آزادی با نرخ ۱,۷۹۵,۶۰۰,۰۰۰ ریال معامله میشد و در پایان هفته به ۱,۹۲۵,۰۰۰,۰۰۰ ریال رسید؛ این تغییر معادل رشد ۱۲۹,۴۰۰,۰۰۰ ریالی (۷.۲ درصدی) است. در معاملات روز پایانی، سقف قیمتی ۱,۹۴۲,۶۰۰,۰۰۰ ریال و کف ۱,۹۲۴,۲۰۰,۰۰۰ ریال به ثبت رسید. با وجود افت روزانه ۳۰,۹۵۰,۰۰۰ ریالی نسبت به روز قبل، ساختار کلی بازار نشاندهنده اصلاح کوتاهمدت در یک روند میانمدت صعودی است.
در بازار سکه امامی نیز الگوی مشابهی مشاهده شد. قیمت از ۱,۸۴۹,۸۰۰,۰۰۰ ریال در ابتدای هفته به ۱,۹۵۹,۹۰۰,۰۰۰ ریال افزایش یافت که بیانگر رشد ۱۱۰,۱۰۰,۰۰۰ ریالی (۵.۹۵ درصدی) است. دامنه نوسان روز پایانی بین ۱,۹۵۹,۸۰۰,۰۰۰ ریال تا ۱,۹۸۵,۱۰۰,۰۰۰ ریال قرار داشت و کاهش روزانه ۴۰,۲۰۰,۰۰۰ ریالی بیشتر جنبه تعدیل سود و فشار عرضه مقطعی داشته است.
تحلیل بنیادین (Fundamental Drivers)
۱. همگرایی با بازار طلا:
سکه در بازار ایران تابعی از قیمت طلای داخلی، انس جهانی و نرخ ارز است. رشد هفتگی سکه نشان میدهد انتظارات تورمی و جریان نقدینگی همچنان به سمت داراییهای فیزیکی متمایل است. این رفتار مشابه الگوی جهانی تقویت تقاضای سرمایهگذاری در دورههای نااطمینانی اقتصادی است.
۲. تقاضای سرمایهگذاری و رفتار احتیاطی:
افزایش بیش از ۷ درصدی سکه بهار آزادی در مقیاس هفتگی نشان میدهد تقاضای پوشش ریسک (Hedging Demand) فعال بوده است. در چنین شرایطی، سرمایهگذاران خرد تمایل دارند از سکه بهعنوان ابزار حفظ ارزش دارایی استفاده کنند.
۳. ساختار پرمیوم (حباب سکه):
شتاب رشد سکه نسبت به برخی متغیرهای بنیادین میتواند نشاندهنده تقویت پرمیوم بازار باشد؛ موضوعی که در دورههای افزایش انتظارات تورمی تشدید میشود. اختلاف سرعت رشد سکه بهار آزادی و سکه امامی نیز میتواند ناشی از تفاوت در عمق تقاضا و نقدشوندگی باشد.
تحلیل تکنیکال و رفتاری بازار
بازار در نزدیکی سطوح مقاومتی مهم قرار گرفته است. ثبت سقفهای نزدیک به ۱.۹۴ میلیارد ریال برای سکه بهار آزادی و ۱.۹۸ میلیارد ریال برای سکه امامی نشان میدهد عرضه در سطوح بالا فعال میشود. کاهش قیمت در روز پایانی هفته را میتوان اصلاح تکنیکال پس از رشد پرشتاب تعبیر کرد.
در صورت تثبیت قیمتها بالای محدودههای حمایتی فعلی (حدود ۱.۹۲ میلیارد ریال برای بهار آزادی و ۱.۹۵ میلیارد ریال برای امامی)، احتمال تداوم روند صعودی و آزمون مجدد سقفهای ثبتشده وجود دارد. در مقابل، از دست رفتن این سطوح میتواند به فاز اصلاحی کوتاهمدت منجر شود.
در مجموع، بازار سکه طی هفته مورد بررسی با رشد معنادار هفتگی، نوسان بالا و اصلاح محدود در انتهای دوره همراه بوده است. رفتار قیمتها نشان میدهد جریان سرمایه همچنان از داراییهای ریالی فاصله گرفته و به سمت داراییهای مبتنی بر طلا حرکت میکند.
چشمانداز کوتاهمدت بازار وابسته به پایداری انتظارات تورمی، تحولات نرخ ارز و روند قیمت جهانی طلا خواهد بود. در صورت ثبات این متغیرها، ساختار بازار همچنان متمایل به حفظ سوگیری صعودی ارزیابی میشود، هرچند نوسانات مقطعی بخشی طبیعی از فاز تثبیت پس از رشد سریع اخیر است.
نظر شما