به گزارش خبرگزاری ایمنا، پس از یک صعود کوتاهمدت شاخصهای بورس این هفته با شیب تندی به سمت پایین حرکت کردند؛ روندی که نشاندهنده وضعیت بنیادی شرکتها و بازتاب اعتماد شکننده سرمایهگذاران و تاثیر عوامل بیرونی بر تصمیمات معاملاتی در بازاری است که هر تلنگری به افزایش تقاضا، به سرعت توسط فشار فروش گسترده خنثی میشود.
در آخرین روزهای بهمن بازار سرمایه یکی از ضعیفترین عملکردهای سالانه خود را ثبت کرد و شاخص کل به کانال ۳.۸ میلیون واحدی رسید کرد، این ریزش سنگین در حالی رخ داد که بسیاری از شرکتهای بورسی بهدنبال تکنرخی شدن ارز و افزایش نرخ محصولات، فروش ریالی بالاتری را تجربه کردند.
موج مثبتی که در هجوم ریسکها خنثی شد
تکنرخی شدن ارز رسمی در دی و صدور مجوز افزایش قیمت برخی از محصولات در دو ماه اخیر، اثر مثبت زیادی بر عملکرد شرکتهای بورسی داشته است با این حال، بازار سهام تحت تاثیر فشار فروش، خروج نقدینگی و ریسکهای سیستماتیک نتوانست این تحولات بنیادی را جذب کند و روند نزولی ادامه پیدا کرد و گرچه در روزهای پایانی بهمن شاخص با رشد محدود سبز شده، اما کلیت بازار همچنان اصلاحی باقی ماند.
بازدهی شاخصهای اصلی بورس تهران در هفته پایانی بهمن نشان میدهد که شاخص کل بیش از ۵.۵ درصد افت کرد و به سطح حدود ۳ میلیون و ۸۰۶ هزار واحد رسید که نشان میدهد فشار فروش در نمادهای بزرگ بازار همچنان بالا است، همچنین شاخص هموزن نزدیک به ۲.۵ درصد عقب نشست و به سطح ۹۸۰ هزار واحد رسید، این شاخص نیز عملکرد کلی شرکتهای کوچکتر را بهتر منعکس میکند و نشاندهنده ضعف عمومی تقاضا است.
کاهش بازدهی این هفته در ادامه روند منفی بود که بازار در طول بهمن تجربه کرد و پیامد فشار فروش گسترده، خروج نقدینگی حقیقی و فضای احتیاط سرمایهگذاران بود. نگاهی به بازدهی بازار سرمایه در هفته چهارم بهمن حکایت از آن دارد که میانگین ارزش معاملات خرد در این هفته به حدود ۹.۴ همت و حجم دادوستدها به ۲۵ میلیارد برگه سهم رسید، اعدادی که با دورههای پررونق بازار فاصله محسوسی دارد و از کاهش سطح مشارکت معاملهگران حکایت میکند.
ریزش ۱۵ درصدی شاخص کل در بهمن
این هفته نزدیک به هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد که نشان میدهد فضای احتیاط همچنان بر تصمیم سرمایهگذاران غالب است. بررسی روند بازار نشان میدهد، شاخص کل در ۲۰ روز معاملاتی بهمن ۱۵.۲۵ درصد کاهش یافته است. شاخص هموزن نیز در این مدت ۱۲ درصد افت کرده است.
کارشناسان اقتصادی کاهش میانگین ارزش معاملات خرد و حجم دادوستدها در این هفته نسبت به دورههای رونق قبلی را نشانه کاهش مشارکت فعالان بازار در سطوح قیمتی بالاتر میدانند و دلیل آن را به ریسکهای سیاسی و اقتصادی، نبود قطعیت در چشمانداز وضعیت کلان و رقابت بازارهای موازی همچون ارز و طلا نسبت میدهند؛ عواملی که موجب شدهاند سرمایهگذاران در این دوران با احتیاط عمل کنند، نقدینگی خود را از بازار خارج کنند و به سمت داراییهای کمریسکتر حرکت دهند.
در یک نگاه میتوان گفت بازار سهام در این هفته پس از یک صعود کوتاهمدت با شیب تندی به سمت پایین لغزیده است؛ روندی که نهتنها از وضعیت بنیادی شرکتها حکایت دارد، بلکه بازتابدهنده اعتماد شکننده سرمایهگذاران و تاثیر عوامل بیرونی بر تصمیمات معاملاتی در بازاری است که در آن هر افزایش کوچک در تقاضا، به سرعت توسط با فروش گسترده خنثی میشود.
بازگشت به نگرانیهای سیاسی ابتدای سال
همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار ایمنا اظهار کرد: سال جاری برای بازار سرمایه به دو نیمه تقسیم میشود، در نیمه نخست سال درگیر مسائل مربوط به مذاکرات اتمی، تحریمها، تهدیدها و در نهایت جنگ دوازدهروزه بودیم و پس از آن بازار توانست خود را تحت آرامش سیاسی بازیابی کند.
وی با اشاره به رشد شاخص کل تا بالای مرز ۴ و نیم میلیون واحد در نیمه دول سال افزود: در ماه جاری بار دیگر دچار همان نگرانیهای ابتدای سال درباره مسائل اتمی و مذاکرات و تهدیدهای نظامی شدیم که سبب شد شاخص کل از ورای مرز چهار و نیم میلیون واحد به سه میلیون و ۸۰۰ هزار واحد کنونی کاهش پیدا کند.
کارشناس بازار سرمایه مهمترین مسئله پیش روی بازار را نگرانی از مسائل اتمی، تهدیدها، لشکرکشیها در منظقه و فراز و فرودهای این موضوع دانست و یادآور شد: پیامدهای این ریسک غیرسیستماتیک را میتوان در کلیت بازار دید تا جایی که سرمایهگذاریها کاهش پیدا کرده تا سرمایهگذاران از ختم به خیر شدن مسئله اطمینان پیدا کنند و ببینند که این ریسک از سر اقتصاد کشور برداشته میشود.
فرصت رشد شرکتها زیر سایه حذف ارز ترجیحی
وی دلیل اصلی ریزش شاخصهای بازار در این هفته را فضای مذاکرات و تهدیدها دانست و ادامه داد: شرکتهای بورسی این روزها وضعیت مناسبی دارند، زیرا پس از جمعآوری بساط ارز چند نرخی، بهمن نخستین ماهی بود که شرکتها با نرخ جدید ارز فعالیت میکردند و این شرایط، ظرفیت بسیار خوبی را برای بازار فراهم کرد، بنابراین در صورتی که نگرانیهای هستهای برطرف شود، شرایط به سرعت تغییر کرده و شاخص دوباره به مرزهای قبلی خود برمیگردد.
دارابی با اشاره به تاثیر منفی جهش نرخ بهره بر بازار سرمایه گفت: دو ماه پایانی سال در حالی با افزایش نرخ بهره روبهرو هستیم که بهویژه در اسفند بهدلیل کمبود نقدینگی شاهد فشار روی بازار بدهی هستیم، بر اساس آمارهای رسمی اکنون نرخ اوراق دولتی از ۴۰ درصد گذشته که این خبر ناگوار و نگرانکننده برای سرمایهگذاری در کشور است و تاثیراتی روی سرمایهگذاریها خواهد داشت.
وی تصریح کرد: با این نرخ ۴۰ درصد در عمل سرمایهگذاریها در بازار اولیه بهطور کامل بی معنی خواهد شد، در بازار ثانویه نیز P/E (نسبت قیمت به درآمد) به شدت کاهش پیدا میکند، زیرا هنگامی که نرخ بدون ریسک در اقتصاد به ۴۰ درصد میرسد در عمل نمیتوان سهمها را با قیمت بالا خرید و باید صف ریسک را از بازار دریافت کرد به همین دلیل P/E بازار به شدت کاهشی میشود.
رکود در هفتههای پایانی سال
کارشناس بازار سرمایه اظهار امیدواری کرد در سه هفته پایانی سال شاهد کاهش نوسان در بازار سرمایه باشیم و گفت: ماه پایانی سال و همزمان ماه مبارک رمضان آغاز شده که امیدواریم با کاهش تنشهای سیاسی اتمی و مهار افزایش لجام گسیخته نرخ بهره، شاهد بازگشت رونق به بورس باشیم، اما اسفند بهویژه همزمانی آن با ماه رمضان، انگیزههای زیادی برای رشد بازار ایجاد نمی کند.
وی خاطرنشان کرد: بهطور معمول بازار در ماه پایانی سال شاهد حرکتهای حقوقیها در شناسایی سود و موارد دیگر است با این حال امیدواریم که تنشهای سیاسی و ریسکهای غیرسیستماتیک جنگ از سر بازار برداشته شود و بازار تا حدودی بتواند شرایط بهتری را تجربه کند.
دارابی با اشاره به تاثیر وضعیت پرونده هستهای، مذاکرات و اعلام نهایی بودجه سال آینده بر بورس گفت: در اسفند حجم فروش در کفها افزایش پیدا میکند و زمان مناسبی برای ورود سنگین به بازار نیست؛ مگر اینکه با دید مجامع پایان سال اقدام به خرید سهام کنید.
به گفته بسیاری از کارشناسان اقتصادی، بازار سهام در هفته پایانی بهمن ۱۴۰۴ تحتتأثیر عوامل کلان و غیراقتصادی، با روندی نزولی و بیثبات روبهرو شد و بازدهی منفی آن بازتابی از احتیاط و ترجیح سرمایهگذاران به داراییهای امنتر نسبت به سهام در شرایط نامطمئن بوده است.
به گزارش ایمنا، در آستانه ورود به ماه پایانی سال، تحلیلگران و کارشناسان بازار سرمایه با نگاهی ترکیبی از تحلیل تکنیکال، بنیادی و روانی، مسیر بازار بورس تهران را پیشبینی میکنند و بر این بارند که بازار همچنان درگیر ابهام و نبود قطعیت است، بنابراین روشن شدن وضعیت کلان اقتصادی و سیاسی میتواند نقش تعیینکننده در آینده روند بازار داشته باشد به عبارت دیگر در صورتی که اخبار اقتصادی و سیاسی بتواند انتظارات تورمی را افزایش دهد، تقاضا برای سهام با افزایش روبهرو خواهد شد و ممکن است موجی از رشد برخلاف روند نزولی قبلی شکل بگیرد، اما در مقابل، اگر ابهامات سیاسی ادامه پیدا کند، فشار عرضه و رکود در معاملات میتواند به هفته اول اسفند نیز سرایت پیدا کند.
نظر شما