به گزارش خبرگزاری ایمنا، بازارهای جهانی در معاملات _دوشنبه نوزدهم مرداد_ (برابر با دهم اوت ۲۰۲۶) تحت تأثیر همزمان تحولات بازار انرژی، سیاست پولی آمریکا و ریسکهای ژئوپلیتیکی قرار گرفتند. افزایش قیمت نفت در سایه تداوم ابهام درباره وضعیت تنگه هرمز، در کنار کاهش ارزش دلار و رشد بازارهای سهام آسیا، تصویری دوگانه از اقتصاد جهانی ترسیم کرده است.
در شرایطی که سرمایهگذاران از کاهش فشارهای سیاست پولی آمریکا و احتمال کاهش هزینه استقراض استقبال میکنند، افزایش قیمت انرژی میتواند بار دیگر به عاملی برای تشدید تورم تبدیل شود؛ تضادی که مسیر بازارهای مالی در روزهای آینده را تعیین خواهد کرد.
نفت در مسیر صعود؛ تنگه هرمز همچنان در کانون بازار انرژی
بازار نفت نخستین سیگنال مهم معاملات دوشنبه را ارسال کرد. قیمت نفت برنت با حدود ۱.۴ درصد افزایش به ۸۴.۴۰ دلار در هر بشکه رسید و نفت خام آمریکا نیز در محدوده ۷۸.۸۰ دلار معامله شد، رویترز دلیل اصلی افزایش قیمتها را تداوم ابهام درباره وضعیت خلیج فارس و تردد نفتکشها از تنگه هرمز عنوان کرده است.
تنگه هرمز یکی از مهمترین مسیرهای انتقال انرژی جهان است و هرگونه اختلال در عبور نفتکشها میتواند قیمت نفت، هزینه حملونقل و در نهایت نرخ تورم اقتصادهای واردکننده انرژی را تحت تأثیر قرار دهد، به این ترتیب بازار نفت اکنون نهتنها به میزان عرضه و تقاضا، بلکه به تحولات ژئوپلیتیکی و چشمانداز امنیت انرژی نیز واکنش نشان میدهد.
دلار نزدیک کف دوماهه؛ نگاه بازار به تورم آمریکا
همزمان با افزایش قیمت نفت، دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی نزدیک پایینترین سطح دو ماه اخیر باقی ماند، شاخص دلار در معاملات دوشنبه حدود ۹۹.۶ قرار گرفت؛ سطحی که پایینترین میزان از دوم ژوئن محسوب میشود، یورو نیز به حدود ۱.۱۵۵۸ دلار رسید، در حالی که پوند در محدوده ۱.۳۴۹۰ دلار معامله شد.
ضعف نسبی دلار در شرایطی رخ داده است که سرمایهگذاران منتظر انتشار آمار تورم مصرفکننده آمریکا در ماه ژوئیه هستند، این گزارش میتواند یکی از مهمترین عوامل تعیینکننده مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در ماههای آینده باشد.
تورم آمریکا؛ آزمون مهم فدرال رزرو
آمار شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا قرار است دوازدهم اوت منتشر شود و بازارها از هماکنون در حال قیمتگذاری سناریوهای مختلف هستند، بر اساس برآوردهای مورد استناد رویترز، انتظار میرود تورم هسته در ماه ژوئیه حدود ۰.۲ درصد نسبت به ماه گذشته و ۲.۵ درصد نسبت به سال گذشته افزایش پیدا کند.
انتشار تورمی بالاتر از انتظار میتواند احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را دوباره تقویت کند؛ در مقابل، دادهای ضعیفتر از پیشبینیها میتواند دست فدرال رزرو را برای سیاست پولی انبساطیتر بازتر کند، اهمیت این داده زمانی بیشتر میشود که بازار هنوز در حال هضم گزارش ضعیف اشتغال آمریکا در ماه ژوئیه است.
گزارش اشتغال ضعیف، انتظارات نرخ بهره را تغییر داد
دادههای اخیر بازار کار آمریکا نشان داد وضعیت اشتغال ضعیفتر از انتظار بوده و آمارهای ماههای پیش نیز به سمت پایین بازبینی شدهاند، در نتیجه احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر از حدود ۶۷ درصد به ۴۴ درصد کاهش پیدا کرده است. افت بازده اوراق خزانه آمریکا نیز بازتاب همین تغییر انتظارات بوده است.
برای بازار سهام، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره خبر مثبتی محسوب میشود، زیرا نرخهای پایینتر بهطور معمول هزینه تأمین مالی شرکتها را کاهش داده و جذابیت داراییهای ریسکی را افزایش میدهد، اما افزایش قیمت نفت میتواند این معادله را پیچیده کند. نفت گرانتر به معنای افزایش هزینه تولید و حملونقل و در نتیجه احتمال فشار تورمی بیشتر است.
بورسهای آسیا صعود کردند
بازارهای سهام آسیا نیز از کاهش نگرانیها درباره افزایش فوری نرخ بهره آمریکا بهره بردند.
شاخص نیکی ژاپن و KOSPI کره جنوبی در معاملات دوشنبه رشد کردند و فضای مثبت والاستریت در پایان هفته گذشته به بازارهای آسیایی سرایت کرد. در مقابل، سهام چین عملکرد ضعیفتری داشت و بعضی شاخصهای بزرگ این کشور کاهش پیدا کردند، بازار سهام آمریکا نیز همچنان از عملکرد شرکتها و رونق بخش فناوری حمایت میشود. طبق گزارش رویترز، سود شرکتهای عضو شاخص S&P 500 حدود ۳۰ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است؛ موضوعی که در کنار رشد سهام مرتبط با هوش مصنوعی، یکی از موتورهای اصلی صعود بازار سهام آمریکا محسوب میشود.
طلا در سایه کاهش بازده اوراق
بازار طلا نیز در شرایطی بهنسبت باثبات قرار گرفت. کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا از یک سو و تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی از سوی دیگر، همچنان از جذابیت طلا بهعنوان دارایی امن حمایت میکند، در صورت افزایش دوباره تنشهای منطقهای یا انتشار دادههای اقتصادی ضعیفتر از انتظار در آمریکا، احتمال افزایش تقاضا برای داراییهای امن وجود دارد.
اقتصاد جهان در برابر یک معادله متناقض
مهمترین ویژگی بازارهای جهانی در آغاز این هفته، برخورد دو نیروی متضاد است، از یک طرف بازار کار ضعیف آمریکا، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره و رشد سود شرکتهای فناوری از سهام و داراییهای ریسکی حمایت میکند. از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت و ریسکهای مرتبط با تنگه هرمز میتواند فشار تورمی را افزایش دهد و فضای مانور فدرال رزرو را محدود کند.
به همین دلیل، بازارها اکنون بیش از هر زمان دیگری به آمار تورم آمریکا چشم دوختهاند. اگر تورم مطابق انتظار یا پایینتر از آن باشد، احتمال تقویت بازارهای سهام و تضعیف بیشتر دلار وجود دارد، اما تورم بالاتر از انتظار، بهویژه در شرایط نفت گران، میتواند معادله را تغییر داده و دوباره نگرانی درباره نرخ بهره را به بازارها بازگرداند، نفت، هرمز و تورم آمریکا سه ضلع اصلی معادله بازار جهانی در این هفته هستند؛ سه متغیری که میتوانند مسیر دلار، طلا، بورسها و سیاست پولی آمریکا را بهطور همزمان تغییر دهند.
نظر شما