هشدار در سقف‌های قیمتی/ بازار طلا وارد فاز پرریسک شد

به گزارش خبرگزاری ایمنا، بازار طلای ۲۴ عیار در هفته‌های اخیر یکی از پرشتاب‌ترین دوره‌های صعودی خود را تجربه کرده است؛ رشدی که بدون مکث‌های کلاسیک و اصلاح‌های مرسوم، قیمت را از محدوده‌های پایین‌تر به سطوحی رساند که از منظر تکنیکال و رفتاری، بازار را وارد وضعیت شکننده‌ای کرد. این صعود سریع، اگرچه در ظاهر نشانه قدرت تقاضا بود، اما هم‌زمان بذر ریسک‌های پنهان را نیز در دل خود کاشت.

در آغاز این رالی، هم‌راستایی کم‌سابقه میان رشد اونس جهانی و جهش دلار داخلی، موتور محرک اصلی قیمت طلا محسوب می‌شد. ثبت سقف‌های تاریخی در بازار جهانی و عبور نرخ ارز از محدوده‌های حساس، موجب شد طلا بدون درگیری جدی با عرضه، مقاومت‌های روانی مهمی را پشت سر بگذارد و حتی به آستانه کانال‌های قیمتی جدید برسد و با این حال، داده‌های جدید نشان می‌دهد که کیفیت حرکت بازار به‌تدریج تغییر کرده است. فاصله قابل‌توجه قیمت از میانگین‌های هفتگی و ماهانه، افزایش شدید شیب صعود و اشباع کامل اندیکاتورها، همگی حکایت از آن داشتند که بازار بیش از ظرفیت تعادلی خود پیشروی کرده و نیازمند یک وقفه جدی است؛ وقفه‌ای که می‌توانست به شکل مکث، اصلاح یا نوسان‌های پرقدرت بروز کند.

این هشدارها زمانی جدی‌تر شد که هم‌زمان دو متغیر کلیدی بازار تغییر مسیر دادند. اونس جهانی طلا پس از ثبت سقف‌های تاریخی، با عقب‌نشینی معنادار روبه‌رو شد و بخشی از پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک از قیمت‌ها تخلیه شد. در داخل نیز دلار پس از لمس سطوح بالاتر، با افزایش عرضه و سیو سود معامله‌گران، وارد فاز مکث و اصلاح شد و نتیجه این هم‌زمانی، واکنش سریع بازار طلا در سقف‌های جدید بود. تشکیل کندل‌های ریجکشن، افزایش فشار فروش و عقب‌نشینی قیمت از قله‌ها، نشان داد که بازار از فاز (رشد رانشی بدون مکث) عبور کرده و وارد مرحله‌ای شده است که در آن نوسان، اصلاح و بازچینی نیروها نقش پررنگ‌تری نسبت به صعودهای هیجانی ایفا می‌کنند.

بیشتر بخوانید: نمودار قیمت طلا در هفته گذشته + جدول

وقتی رشد جلوتر از تعادل می‌دود؛ روایت جدید بازار طلا

مهرداد حاجی‌زاده فلاح، تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه در گفت‌و گو با خبرنگار ایمنا اظهار کرد: در روز شنبه مورخ ۶ دی ۱۴۰۴، طلای ۲۴ عیار در آستانه ۲۰ میلیون طلا ی ۲۴ عیار همچنان در یک روند صعودی قدرتمند قرار دارد و فتح کانال ۱۹ میلیون تومان و نزدیک شدن به ۲۰ میلیون، بیش از هر چیز حاصل هم‌راستایی کم‌سابقه عوامل داخلی و خارجی است و دیتاهای جدید به‌روشنی نشان می‌دهند که بازار طلا ۲۴ عیار نه‌تنها از مسیر صعودی خود خارج نشده، بلکه وارد مرحله‌ای تازه و حساس‌تر از این روند شده است؛ مرحله‌ای که در آن شتاب رشد بالا رفته است، اما هم‌زمان ریسک‌های پنهان نیز به‌شدت افزایش پیدا کرده‌اند و ادامه رشد اونس جهانی تا محدوده ۴۵۳۰ دلار، تثبیت دلار داخلی در بالای ۱۳۶ هزار تومان و جهش هم‌زمان این دو متغیر کلیدی، موجب شد بازار طلا داخلی بار دیگر وارد فاز «انفجاری» شود و هر گرم طلا ۲۴ عیار با بیش از ۳ درصد رشد، به محدوده ۱۹ میلیون و ۷۵۰ هزار تومان برسد؛ قیمتی که عملاً بازار را در آستانه ۲۰ میلیونی شدن قرار داده است.

وی افزود: نکته مهم اینجاست که شکست سطح ۱۹ میلیون تومان این بار نه با نوسان‌های فرسایشی و کش‌دار، بلکه با یک پامپ قیمتی سریع و کم‌مکث انجام شد. چنین رفتاری نشان می‌دهد که بازار در شرایط فعلی، وزن چندانی برای مقاومت‌های روانی قائل نیست و زمانی که متغیرهای بیرونی هم‌راستا می‌شوند، قیمت می‌تواند بدون درگیری جدی با عرضه، از سطوح مهم عبور کند. این همان الگویی است که در فازهای تورمی شدید مشاهده می‌شود؛ جایی که قیمت‌ها بیش از آن‌که «بالا بروند»، «جابه‌جا» می‌شوند و اگر به رفتار طلا ۲۴ عیار در هفته‌ها و ماه‌های گذشته نگاه کنیم، می‌توان به‌وضوح تغییر کیفیت رشد را تشخیص داد. در فازهای ابتدایی لگ صعودی، قیمت با شیب بالا اما به طور نسبی منظم حرکت می‌کرد و هر اصلاح کوچک، به‌سرعت با ورود تقاضا جمع می‌شد. فاصله گرفتن از میانگین‌ها وجود داشت، اما هنوز در محدوده‌ای بود که می‌شد آن را طبیعی تلقی کرد.

تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه تصریح کرد: اکنون شرایط متفاوت است. قیمت نه‌تنها بالای میانگین هفتگی تثبیت شده، بلکه فاصله آن با این میانگین به محدوده‌ای رسیده که از منظر رفتاری هشداردهنده محسوب می‌شود. میانگین هفتگی در حوالی ۱۸.۸ میلیون تومان و میانگین ماهانه در محدوده ۱۷.۳ میلیون تومان قرار دارد؛ به این معنا که بازار در حال حاضر فاصله‌ای بسیار قابل‌توجه با تعادل کوتاه‌مدت و میان‌مدت خود دارد. چنین فاصله‌ای نشان‌دهنده یک حرکت رانشی است؛ حرکتی که بیش از آن‌که بر اساس تعادل عرضه و تقاضا شکل بگیرد، تحت فشار متغیرهای بیرونی و انتظارات تورمی پیش می‌رود و در تحلیل‌های پیشین، نفوذ قیمت به زیر میانگین هفتگی به‌عنوان یک هشدار جدی مطرح شده بود؛ هشداری که نشان می‌داد بازار وارد فاز حساسی شده و احتمال اصلاح یا دست‌کم مکث افزایش پیدا کرده است، اما دیتاهای جدید نشان می‌دهند که این هشدار خنثی شده است. بازار نه‌تنها زیر میانگین تثبیت نشد، بلکه با بازگشت سریع و پرقدرت، فاصله خود را با آن افزایش داد و بار دیگر کنترل کامل را به دست خریداران سپرد.

حاجی زاده ادامه داد: این رفتار، پیام مهمی برای فعالان بازار دارد. طلا ۲۴ عیار در شرایط فعلی، اصلاح‌پذیر است، اما اصلاح‌دوست نیست. هرگونه ضعف کوتاه‌مدت، تا زمانی که متغیرهای اصلی صعودی هستند، بیشتر به‌عنوان فرصت خرید تلقی می‌شود تا نشانه خروج از روند. همین ذهنیت موجب شده بازار در برابر اصلاح‌های کلاسیک مقاومت بالایی نشان دهد و تمایل بیشتری به جهش‌های پله‌ای داشته باشد.

شتاب صعود طلا ۲۴ عیار؛ ورود به فاز نبود تعادل و افزایش ریسک اصلاح

وی عنوان کرد: در روز یکشنبه مورخ ۷ دی ۱۴۰۴، بازار طلا ۲۴ عیار نه‌تنها از مسیر صعودی خود خارج نشده، بلکه با داده‌های جدید وارد مرحله‌ای حساس‌تر و پیچیده‌تر شده است؛ مرحله‌ای که در آن شتاب رشد به‌طور محسوسی افزایش پیدا کرده، اما هم‌زمان ریسک‌های پنهان نیز به شکل قابل‌توجهی انباشته شده‌اند. اگر تا چندی پیش می‌شد رشد طلا را حاصل هم‌زمانی دلار صعودی و اونس قدرتمند دانست، اکنون باید پذیرفت که بازار در حال تجربه یک (نبودتعادل پیشرفته) است؛ وضعیتی که در آن قیمت‌ها با سرعتی فراتر از ظرفیت تعادلی خود حرکت می‌کنند و بر اساس داده‌های جدید، طلا ۲۴ عیار روز گذشته با عبور از محدوده ۲۱.۵ میلیون تومان با فشار فروش معناداری روبه‌رو شد. شکل‌گیری یک کندل ریجکشن نزولی قابل‌قبول در تایم‌فریم چهارساعته، با شدوی بالایی بلند، به‌روشنی نشان داد که در این سطوح، عرضه فعال شده و بخشی از بازار اقدام به شناسایی سود کرده است. در نهایت، بسته‌شدن قیمت در حوالی ۲۱ میلیون و ۱۱۷ هزار تومان، اولین نشانه جدی از کاهش موقت زمان صعودی پس از یک جهش بسیار تند بود. این رفتار قیمتی، در کنار تغییرات هم‌زمان در اونس جهانی و دلار داخلی، وزن تحلیلی بالایی دارد و نمی‌توان آن را نادیده گرفت.

تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه افزود: یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های وضعیت فعلی بازار با هفته‌های قبل، تغییر هم‌زمان در هر دو عامل اصلی شکل‌دهنده قیمت طلاست و با بازگشایی بازارهای جهانی، اونس طلا که تا همین اواخر در سقف تاریخی حوالی ۴۵۵۰ دلار نوسان می‌کرد، بیش از ۱۰۰ دلار ریزش را تجربه کرد و به‌طور محسوسی از قله فاصله گرفت. این افت، هرچند هنوز ساختار بلندمدت اونس را تخریب نکرده، اما از منظر کوتاه‌مدت پیام روشنی دارد: فشار امنیتی که طلا را به سقف‌های تاریخی رسانده بود، دست‌کم به طور موقت کاهش پیدا کرده است و مهم‌ترین عامل این ریزش را می‌توان به فضای ایجادشده پیرامون مذاکرات مربوط به صلح اوکراین نسبت داد؛ نشستی که با حضور آمریکا، روسیه و اوکراین در فلوریدا برگزار شده و اگرچه هنوز خروجی قطعی و رسمی از آن مخابره نشده، اما صرفِ شکل‌گیری این مسیر دیپلماتیک، بخشی از پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک را از بازار طلا خارج کرده است. بازارهای جهانی به (انتظار خبر خوب) سریع‌تر از خود خبر واکنش نشان می‌دهند و افت اخیر اونس در همین چارچوب قابل‌تحلیل است.

حاجی زاده بیان کرد: در سمت داخلی نیز دلار پس از صعود تا نزدیکی ۱۴۵ هزار تومان، با مداخله بازارساز و کاهش تقاضا در قیمت‌های بالا روبه‌رو شد. سیو سود معامله‌گران و حساسیت بازار به سطوح بالاتر، موجب شد دلار تا محدوده ۱۴۰ هزار تومان عقب‌نشینی کند و هرچند همان‌طور که پیش‌تر نیز بارها تأکید شده، شرایط بازار ارز همچنان شکننده است و اتمام منابع ارزی دولت، دست بازارساز را برای کنترل پایدار قیمت‌ها بسته، اما همین مکث کوتاه دلار نیز برای بازاری که به‌شدت کشیده شده، کافی بود تا طلا با فشار عرضه روبه‌رو شود و طلای ۲۴ عیار در روزهای اخیر یک رشد بسیار شارپ و غیرمتعادل را از محدوده ۱۹ میلیون تومان تجربه کرده است و افزایش شدید شیب روند موجب شد قیمت بدون مکث‌های کلاسیک، در قالب یک کندل صعودی پرقدرت تا بالای ۲۱.۵ میلیون تومان جهش کند. چنین حرکتی، اگرچه نشانه قدرت روند است، اما هم‌زمان احتمال واکنش‌های اصلاحی تند را نیز بالا می‌برد؛ چراکه بازار فرصت کافی برای هضم قیمت‌های جدید نداشته است.

وی بیان کرد: در روز دوشنبه ۸ دی، بازار طلا ۲۴ عیار نه‌تنها از مسیر صعودی خود خارج نشده، بلکه با داده‌های جدید وارد مرحله‌ای حساس‌تر و پیچیده‌تر شده است؛ مرحله‌ای که در آن شتاب رشد به‌طور محسوسی افزایش پیدا کرده است، اما هم‌زمان ریسک‌های پنهان نیز به شکل قابل‌توجهی انباشته شده‌اند و اگر تا چندی پیش می‌شد رشد طلا را حاصل هم‌زمانی دلار صعودی و اونس قدرتمند دانست، اکنون باید پذیرفت که بازار در حال تجربه یک (نبود تعادل پیشرفته) است؛ وضعیتی که در آن قیمت‌ها با سرعتی فراتر از ظرفیت تعادلی خود حرکت می‌کنند.

تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه ادامه داد: بر اساس داده‌های جدید، طلا ۲۴ عیار روز گذشته با عبور از محدوده ۲۱.۵ میلیون تومان با فشار فروش معناداری روبه‌رو شد. شکل‌گیری یک کندل ریجکشن نزولی قابل‌قبول در تایم‌فریم چهارساعته، با شدوی بالایی بلند، به‌روشنی نشان داد که در این سطوح، عرضه فعال شده و بخشی از بازار اقدام به شناسایی سود کرده است. در نهایت، بسته‌شدن قیمت در حوالی ۲۱ میلیون و ۱۱۷ هزار تومان، اولین نشانه جدی از کاهش موقت مومنتوم صعودی پس از یک جهش بسیار تند بود. این رفتار قیمتی، در کنار تغییرات هم‌زمان در اونس جهانی و دلار داخلی، وزن تحلیلی بالایی دارد و نمی‌توان آن را نادیده گرفت. یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های وضعیت فعلی بازار با هفته‌های قبل، تغییر هم‌زمان در هر دو عامل اصلی شکل‌دهنده قیمت طلاست. با بازگشایی بازارهای جهانی، اونس طلا که تا همین اواخر در سقف تاریخی حوالی ۴۵۵۰ دلار نوسان می‌کرد، بیش از ۱۰۰ دلار ریزش را تجربه کرد و به‌طور محسوسی از قله فاصله گرفت. این افت، هرچند هنوز ساختار بلندمدت اونس را تخریب نکرده، اما از منظر کوتاه‌مدت پیام روشنی دارد وفشار امنیتی که طلا را به سقف‌های تاریخی رسانده بود، دست‌کم به طور موقت کاهش پیدا کرده است.

حاجی زاده عنوان کرد: مهم‌ترین عامل این ریزش را می‌توان به فضای ایجادشده پیرامون مذاکرات مربوط به صلح اوکراین نسبت داد؛ نشستی که با حضور آمریکا، روسیه و اوکراین در فلوریدا برگزار شده و اگرچه هنوز خروجی قطعی و رسمی از آن مخابره نشده، اما صرفِ شکل‌گیری این مسیر دیپلماتیک، بخشی از پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک را از بازار طلا خارج کرده است. بازارهای جهانی معمولاً به «انتظار خبر خوب» سریع‌تر از خود خبر واکنش نشان می‌دهند و افت اخیر اونس در همین چارچوب قابل‌تحلیل است و در سمت داخلی نیز دلار پس از صعود تا نزدیکی ۱۴۵ هزار تومان، با مداخله بازارساز و کاهش تقاضا در قیمت‌های بالا روبه‌رو شد. سیو سود معامله‌گران و حساسیت بازار به سطوح بالاتر، موجب شد دلار تا محدوده ۱۴۰ هزار تومان عقب‌نشینی کند. هرچند همان‌طور که پیش‌تر نیز بارها تأکید شده، شرایط بازار ارز همچنان شکننده است و اتمام منابع ارزی دولت، دست بازارساز را برای کنترل پایدار قیمت‌ها بسته، اما همین مکث کوتاه دلار نیز برای بازاری که به‌شدت کشیده شده، کافی بود تا طلا با فشار عرضه روبه‌رو شود.

رفتار قیمت؛ جهش رانشی و واکنش طبیعی بازار در سقف‌های جدید

وی با اشاره به نمودار طلا ۲۴ تاکید کرد: از منظر نموداری، طلا ۲۴ عیار در روزهای اخیر یک رشد بسیار شارپ و غیرمتعادل را از محدوده ۱۹ میلیون تومان تجربه کرده است و افزایش شدید شیب روند موجب شد قیمت بدون مکث‌های کلاسیک، در قالب یک کندل صعودی پرقدرت تا بالای ۲۱.۵ میلیون تومان جهش کند و چنین حرکتی، اگرچه نشانه قدرت روند است، اما هم‌زمان احتمال واکنش‌های اصلاحی تند را نیز بالا می‌برد؛ چراکه بازار فرصت کافی برای هضم قیمت‌های جدید نداشته است.

تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه اضافه کرد: در روز سه شنبه ۹ دی، اگر رفتار اخیر طلای ۱۸ عیار را با تمرکز ویژه بر داده‌های جدید بررسی کنیم، می‌توان گفت بازار وارد مرحله‌ای شده که دیگر شباهتی به رالی یک‌طرفه هفته‌های قبل ندارد و رشدی که از محدوده‌های حوالی ۱۱ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان آغاز شد و بدون توقف جدی تا بالای ۱۶ میلیون تومان ادامه پیدا کرده است، اکنون با نخستین نشانه‌های تخلیه هیجان و بازگشت تعادل نسبی روبه‌رو شده است و نکته مهم اینجاست که این چرخش رفتاری، نه در خلأ، بلکه هم‌زمان با تغییر چند متغیر کلیدی رخ داده و همین مسئله به آن وزن تحلیلی بالاتری می‌دهد.

حاجی زاده خاطر نشان کرد: بازار طلا پیش از این اصلاح، در اشباع‌ترین وضعیت تاریخی خود قرار داشت. هم قیمت و هم اندیکاتورها در محدوده‌هایی بودند که ادامه حرکت بدون وقفه را به‌شدت پرریسک می‌کرد. فاصله بسیار زیاد قیمت از میانگین‌های هفتگی و ماهانه، افزایش شیب صعود از آخرین کف معتبر در محدوده ۱۴ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان و تخریب کامل مقاومت‌های کلاسیک، همگی نشان می‌دادند که بازار نیازمند یک وقفه جدی است. داده‌های جدید دقیقاً در چنین بستری منتشر شدند و به‌عنوان محرک آغاز اصلاح عمل کردند.

وی ادامه داد: یکی از مهم‌ترین داده‌های تازه، عقب‌نشینی اونس جهانی طلا از سقف تاریخی حوالی ۴۵۵۰ دلار تا نزدیکی محدوده ۴۳۰۰ دلار است. این کاهش، که بخشی از آن به گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال کاهش تنش و حتی صلح میان روسیه و اوکراین نسبت داده می‌شود، نخستین نشانه تردید در بازار جهانی طلا پس از یک دوره رکوردشکنی کم‌سابقه محسوب می‌شود. هرچند اونس همچنان در سطوح بسیار بالایی قرار دارد، اما همین اصلاح نسبی کافی بود تا بخشی از فشار خرید هیجانی فروکش کند و اهمیت این حرکت در آن است که بازار داخلی طلا، طی هفته‌های اخیر به‌شدت به اونس وابسته شده بود. زمانی که اونس بدون وقفه سقف‌های جدید ثبت می‌کرد، بازار داخلی نیز بهانه‌ای برای توقف نداشت. اکنون، اما کاهش بیش از ۲۰۰ دلاری از سقف تاریخی، این پیام را به بازار مخابره کرده که دست‌کم در کوتاه‌مدت، احتمال تثبیت یا اصلاح اونس وجود دارد. همین تغییر انتظارات، بلافاصله خود را در رفتار معامله‌گران داخلی نشان داد.

تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه اظهار کرد: در روز چهارشنبه دهم دی ۱۴۰۴، بازار طلای ۲۴ عیار پس از یک رالی کم‌سابقه و بسیار پرشتاب، اکنون وارد مرحله‌ای شده که از نظر تحلیلی به‌مراتب پیچیده‌تر از فاز صعودی قبلی است. داده‌های جدید نشان می‌دهد که اگرچه روند غالب بازار همچنان صعودی باقی مانده، اما کیفیت حرکت تغییر کرده و بازار از فاز (رشد رانشی بدون مکث) وارد فاز (آزمون تعادل و بازچینی نیروها) شده است. در این مرحله، دیگر نمی‌توان تنها با اتکا به جهت روند تصمیم‌گیری کرد؛ بلکه وزن متغیرهای بنیادی، واکنش‌های تکنیکال و رفتار نقدینگی اهمیت مضاعف پیدا کرده‌اند و آنچه شرایط فعلی را متمایز می‌کند، هم‌زمانی چند عامل اصلاح‌زا پس از یک دوره انباشت شدید هیجان است. طلا ۲۴ عیار که حرکت اصلی خود را از محدوده متراکم ۱۵ میلیون تومان آغاز کرده بود، با حفظ شیب تند صعودی و بدون اصلاح‌های معنادار، ابتدا به محدوده ۱۹ میلیون و سپس با شتابی حتی بیشتر تا سقف ۲۱.۵ میلیون تومان پیش رفت. چنین حرکتی، از منظر ساختار بازار، ناپایدار است؛ چراکه قیمت بسیار جلوتر از ظرفیت تعادلی خود حرکت کرده و فاصله‌ای خطرناک با میانگین‌ها، کف‌ها و حتی منطق رفتاری بازار ایجاد می‌شود.

شوک هم‌زمان اونس و دلار؛ نقطه عطف رالی طلا

حاجی زاده اظهار کرد: مهم‌ترین تحول جدید که وزن بالایی در تحلیل فعلی دارد، تغییر جهت هم‌زمان دو موتور اصلی قیمت طلاست. اونس جهانی طلا که پیش‌تر تا قله تاریخی ۴۵۵۰ دلار پیشروی کرده بود، با برگشتی معنادار به زیر ۴۳۰۰ دلار، بخش مهمی از پرمیوم هیجانی خود را از دست داد. این ریزش نه یک نوسان ساده، بلکه واکنشی به فروکش‌کردن بخشی از ریسک‌های ژئوپلیتیک و تغییر انتظارات معامله‌گران جهانی بود؛ موضوعی که بلافاصله اثر خود را بر بازار داخلی نشان داد و در داخل نیز استعفای رئیس بانک مرکزی در شرایطی که بازار ارز در وضعیت اشباع قرار داشت، به‌عنوان یک کاتالیزور عمل کرد و دلار که تا نزدیکی سقف‌های تاریخی پیش رفته بود، با افزایش عرضه، سیو سود معامله‌گران و حساسیت بازار به ریسک‌های سیاست‌گذاری، از سقف خود فاصله گرفت و به زیر ۱۴۰ هزار تومان عقب نشست. این هم‌راستایی کم‌سابقه میان اصلاح اونس و مکث دلار، همان عاملی بود که پس از یک رالی طولانی، توانست تعادل بازار طلا را برهم بزند.

وی ادامه داد: نتیجه این هم‌زمانی، کاهش سریع قیمت طلا ۲۴ عیار از محدوده ۲۱.۵ میلیون تومان تا نزدیکی ۱۹ میلیون تومان بود؛ اصلاحی که نه‌تنها از نظر عددی قابل‌توجه است، بلکه از نظر ساختاری نیز پیام‌های مهمی در خود دارد و بازار نشان داد که در سطوح بالا، کشش ادامه رشد بدون پشتوانه جدید را ندارد و هرگونه تغییر در متغیرهای کلیدی می‌تواند به واکنش‌های سریع و عمیق منجر شود.

تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه خاطر نشان کرد: از منظر تکنیکال، آنچه در این رالی رخ داد، نمونه کلاسیک یک حرکت رانشی با شیب فزاینده است. قیمت پس از خروج از محدوده فشرده ۱۵ میلیون تومان، بدون اصلاح معنادار، حمایت‌های هفتگی را یکی پس از دیگری پشت سر گذاشت و تا محدوده ۱۹ میلیون تومان پیش رفت. در این نقطه، به‌جای ورود به فاز تثبیت، شیب حرکت حتی تندتر شد و بازار با بیشترین سرعت ممکن خود را به سقف ۲۱.۵ میلیون تومان رساند و این افزایش شتاب، اگرچه در ظاهر نشانه قدرت خریداران بود، اما در لایه‌های پنهان، نشانه‌ای از انباشت ریسک محسوب می‌شد. فاصله قیمت از میانگین‌های هفتگی و ماهانه به سطحی رسید که بازار را در وضعیت شکننده قرار داد. اشباع کامل اندیکاتورها، هشدارهای مومنتومی و دوری شدید از کف‌های معتبر، همگی نشان می‌دادند که ادامه این مسیر بدون اصلاح، هزینه‌زا و ناپایدار خواهد بود و در نهایت، با تغییر جهت اونس و دلار، این هشدارهای تکنیکال فعال شدند. تشکیل کندل ریجکشن با شدوی بالایی بلند در سقف، نخستین نشانه ورود بازار به فاز اصلاحی بود. پس از آن، کندل‌های نزولی به‌صورت متوالی شکل گرفتند و اصلاح عمق بیشتری پیدا کرد؛ اصلاحی که برخلاف اصلاح‌های فرسایشی، سریع، پرقدرت و همراه با تخلیه هیجان بود

حاجی زاده بیان کرده: در روز پنجشنبه ۱۱ دی، رفتار اخیر طلای ۱۸ عیار نشان می‌دهد بازار از فاز صعود یک‌طرفه و کم‌وقفه هفته‌های قبل عبور کرده و وارد مرحله‌ای متفاوت شده است؛ مرحله‌ای که در آن، نوسان، اصلاح و بازآرایی نیروها جای رشدهای شارپی و هیجانی را گرفته‌اند. رشدی که از حوالی ۱۱ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان آغاز شد و بدون اصلاح جدی تا محدوده ۱۶ میلیون تومان امتداد پیدا کرده است و اکنون با نخستین نشانه‌های جدی تخلیه هیجان روبه‌رو شده است. نکته کلیدی آن است که این چرخش رفتاری در نقطه‌ای رخ داد که بازار از نظر تکنیکال، روانی و حتی بنیادی در وضعیت شکننده‌ای قرار داشت و داده‌های جدید وزن این تغییر فاز را به‌طور محسوسی افزایش می‌دهند. ثبت ریجکشن کندلی با سایه بلند در محدوده ۱۶ میلیون تومان، آن هم پس از یک رشد بسیار شارپ و فشرده، به‌تنهایی هشداری جدی برای خریداران بود و این سیگنال قیمتی، هم‌زمان با تغییر رفتار دو متغیر اصلی بازار یعنی اونس جهانی و دلار داخلی ظاهر شد و همین هم‌زمانی موجب شد اصلاح اخیر، یک نوسان سطحی نباشد، بلکه به فاز اصلاحی واقعی و چندلایه تبدیل شود.

وی ادامه داد: پیش از آغاز اصلاح، بازار طلای ۱۸ عیار در یکی از اشباع‌ترین وضعیت‌های تاریخی خود قرار داشت. فاصله قیمت از میانگین‌های هفتگی و ماهانه به سطحی رسیده بود که ادامه رشد بدون وقفه، ریسک بسیار بالایی را به بازار تحمیل می‌کرد. شیب تند صعود از کف معتبر ۱۴ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان و عبور پرقدرت از مقاومت‌های کلاسیک، نشان می‌داد بازار بیش از آنکه بر پایه تعادل عرضه و تقاضا حرکت کند، بر موج انتظارات تورمی و هیجان سوار شده است و در چنین شرایطی، بازار به‌طور طبیعی مستعد اصلاح است؛ نه لزوم به‌معنای تغییر روند، بلکه برای تخلیه انرژی اضافی و بازگرداندن قیمت به محدوده‌های منطقی‌تر. داده‌های جدید در همین بستر منتشر شدند و نقش کاتالیزور را برای آغاز اصلاح ایفا کردند. کاهش هم‌زمان جذابیت خرید در قیمت‌های بالا و افزایش تمایل به سیو سود، اصلاح را از حالت بالقوه به بالفعل تبدیل کرد.

به گزارش ایمنا، بازار طلای ۲۴ عیار پس از یک رالی پرشتاب و کم‌مکث که با هم‌راستایی صعود اونس جهانی و دلار داخلی تا مرز بی‌سابقه ۲۱.۵ میلیون تومان پیش رفته بود، با تخلیه پرمیوم ژئوپلیتیک از اونس و مکث دلار در داخل، نقطه عطفی را تجربه کرد و از فاز رشد رانشی خارج شده است؛ اکنون بازار وارد مرحله نوسانی و اصلاحی پیچیده‌ای شده که در آن بازچینی نیروها، آزمون حمایت‌ها و واکنش به تحولات همزمان متغیرهای کلیدی داخلی و خارجی، بر شتاب هیجانی غلبه دارد و چشم‌انداز کوتاه‌مدت را به جای صعود یکطرفه، به سمت نوسانات کنترل‌شده‌تر و ریسک‌محورتر سوق داده است.